近日，《國資報(bào)告》記者朱梓燁、原詩萌就央企合并潮、央企如何做強(qiáng)做優(yōu)等話題，對我國著名國資研究、國企改革、戰(zhàn)略咨詢及民企研究專家北京求是聯(lián)合管理咨詢公司董事長安林博士進(jìn)行了專訪，并在其《國資報(bào)告：解密“央企合并潮”》一文中多次采用了安林博士的一系列觀點(diǎn)。故我司將本篇發(fā)表于國資報(bào)告、新浪財(cái)經(jīng)等多家媒體的文章《國資報(bào)告：解密“央企合并潮”》 轉(zhuǎn)載如下：
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南北車合并傳聞的坐實(shí)，觸發(fā)了市場深處的一連串“機(jī)關(guān)消息”，一時(shí)間煙霧彌漫、真假難辨。對“央企將迎來重組潮”的理性分析，逐漸演變?yōu)?ldquo;一大波央企合并潮即將來臨”的臆測，進(jìn)而變成了“政府正強(qiáng)行推動央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合潮”的靶子。
以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合為主的“央企合并潮”會不會出現(xiàn)？
《國資報(bào)告》的小伙伴們通過一個(gè)月的采訪、調(diào)查、研究，在5月1日出版的第五期《國資報(bào)告》上推出重磅文章：《“央企合并潮”會不會出現(xiàn)》。文章總結(jié)出十問“央企合并潮”，解密背后真正的規(guī)律和邏輯。
我們認(rèn)為：2015年，一些人炒作的短時(shí)間、大規(guī)模、毫無實(shí)據(jù)、強(qiáng)行捏合的央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合潮不會出現(xiàn)。而未來很長一段時(shí)期內(nèi)，在國家戰(zhàn)略、市場規(guī)律雙輪驅(qū)動下，具備競爭對手國際化、產(chǎn)業(yè)發(fā)展有潛力等條件的央企之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將會適時(shí)出現(xiàn)。
因文章較長，將分為上、中、下三部分發(fā)布。
本文為中篇
策劃·原詩萌
文·朱梓燁
采訪·原詩萌 蔣皓 朱梓燁 王倩倩
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合“資格”：競爭對手國際化，產(chǎn)業(yè)有潛力
通過上面的介紹發(fā)現(xiàn)，央企歷史上的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合少之又少，但這次大家都說“央企合并潮”要來了，很多消息真假難辨，有沒有現(xiàn)成的理論，可以分析央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的可能性？
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有。企業(yè)重組的動因，通常包括國家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等外因，以及企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)鏈整合、國際化擴(kuò)張等內(nèi)因兩方面。此次央企重組，恰逢國家戰(zhàn)略、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、國際化擴(kuò)張等多重因素疊加，內(nèi)外因又同時(shí)指向國際化。因此，分析此次央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的規(guī)律與邏輯便與國際化分不開。
詳解：現(xiàn)在流行的邏輯是這樣的：“南北車這樣‘大塊頭’都能合并，還有什么不可能？”在這樣的邏輯下，坊間關(guān)于央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的傳言甚囂塵上：中國石化與中國石油、中國中鐵與中國鐵建、中船工業(yè)與中船重工、中國電信與中國聯(lián)通、寶鋼與武鋼、中國聯(lián)通與中國電信等紛紛傳出合并消息，惹得各大央企趕緊發(fā)布澄清公告否認(rèn)傳聞。中國石化新聞辦公室官方微博@石化實(shí)說還自我調(diào)侃：過年被逼問結(jié)婚，一上班被逼問合戶，還能愉快地玩耍嗎。
此外，如三大航空公司、中煤與神華、普天與烽火、中遠(yuǎn)與中海等早年間的傳聞，夾雜著更多毫無根據(jù)的消息集中爆發(fā)了出來。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦評價(jià)認(rèn)為，央企重組的背景是真的，動因是真的，只是信息常常是不準(zhǔn)確的。
國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所研究員高粱分析央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的背景和動因時(shí)指出：“過去我們走出去，不是我們走出去，是借船出海，跨國公司跑到我們這里設(shè)廠，用我們的廉價(jià)資源、勞動力去賺錢。我們現(xiàn)在則正在改變這個(gè)狀態(tài)，依托國內(nèi)市場把企業(yè)做大之后，再利用海外市場資源，是未來的趨勢。從這個(gè)角度看，培養(yǎng)中國的大企業(yè)，甚至跨國公司，和國際的跨國公司抗衡，過去重視這個(gè)事情的人比較少，現(xiàn)在是到了一個(gè)高度重視的時(shí)候，并作為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方向。”
判斷幾家央企是否“有資格”合并，方法論是現(xiàn)成的。在北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長、北京交通大學(xué)中國企業(yè)兼并重組研究中心主任張秋生看來，央企要強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合要具備幾個(gè)前提條件，“有能力、有條件參與國際競爭，所在產(chǎn)業(yè)有比較大潛在市場的，且合并以后對國內(nèi)的副作用要小于在國際上正面作用。”
第一條是對企業(yè)自身實(shí)力的要求，更要求企業(yè)的主要競爭主體應(yīng)該是國際對手；第二個(gè)條件是對產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展的要求，一個(gè)有前景有潛力的產(chǎn)業(yè)，是企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的基礎(chǔ)；第三個(gè)條件實(shí)際上是對出口份額提出了要求。張秋生舉例說：“回到最經(jīng)典的波音、麥道合并案，它的客戶在哪里？是全球客戶。如果二者合并后，主要收入還來自于美國市場，反壟斷機(jī)構(gòu)能同意嗎？”
經(jīng)濟(jì)危機(jī)與強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的相關(guān)性
經(jīng)濟(jì)危機(jī)總能為企業(yè)兼并浪潮打下基礎(chǔ)。它們不僅帶來了破產(chǎn)、失業(yè)、流離失所等蕭條，還帶來了一場轟轟烈烈的大洗牌。此時(shí)此刻，是大企業(yè)抄底的好時(shí)候，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合抵御風(fēng)浪也是一種選擇。
2008年金融危機(jī)和歐債危機(jī)將世界市場經(jīng)濟(jì)再次拖入泥潭，又一個(gè)周期到來。之后幾年，企業(yè)并購疲軟，是否有能力參與國際競爭被視為經(jīng)濟(jì)是否向好的標(biāo)志。2011年，沉寂了多年的日本企業(yè)界終于傳出新日本制鐵和住友金屬工業(yè)合并的消息。日本獨(dú)立行政法人經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)研究所（RIETI）教職研究員大橋弘當(dāng)時(shí)認(rèn)為：“這個(gè)消息打破了日本許久以來的沉悶，帶來了一線光明。如果粗鋼產(chǎn)量僅次于安賽樂米塔爾（Arcelor Mittal）公司排名世界第二位的大型企業(yè)合并能夠成功，就會使日本國內(nèi)其他行業(yè)也積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群和重組，加強(qiáng)向海外發(fā)展的勢頭。在預(yù)測今后的日本經(jīng)濟(jì)上，這次合并的成功與否也具有重大意義。”
如今，隨著中國企業(yè)更深入地加入到國際市場，央企的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將震撼世界。
有人說產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能的調(diào)整也有可能造成煤炭、鋼鐵等行業(yè)的央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，這些產(chǎn)業(yè)似乎與上面的國際化、有潛力的要求不符。
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產(chǎn)業(yè)鏈高端的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合在此次預(yù)期更強(qiáng)，未來幾年則不排除其他產(chǎn)業(yè)。
詳解：“從目前已確認(rèn)的南車與北車合并重組、中電投與國家核電合并重組來看，本輪央企合并重組的瞄準(zhǔn)對象并非那些產(chǎn)能過剩的行業(yè)、企業(yè)，而是對具有戰(zhàn)略重要性行業(yè)中的巨頭央企同類之間進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦說。
“一帶一路”作為中國新的國際戰(zhàn)略框架，給中國經(jīng)濟(jì)帶來了多重發(fā)展機(jī)遇。求是聯(lián)合（北京)企業(yè)管理股份有限公司董事長安林認(rèn)為：“‘一帶一路’上，首當(dāng)其沖能夠到國際上去打拼的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該進(jìn)入考慮。反之，暫時(shí)不會排到日程上去的。”因此，“一帶一路”上的交通運(yùn)輸相關(guān)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、能源建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、商貿(mào)與文化旅游產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)都成了熱點(diǎn)。
不過，長期以來，中國處于國際分工低端位置，制造業(yè)以出口加工為主。在一些關(guān)鍵性行業(yè)，中國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度偏低，國際競爭力不強(qiáng)。世界500強(qiáng)中，央企占據(jù)第一位的在建筑工程、金屬產(chǎn)品和銀行業(yè)，原油采掘、船務(wù)、煉油與貿(mào)易排在第二位，在其他45個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，排名均靠后，南北車連500強(qiáng)都沒進(jìn)。世界經(jīng)濟(jì)再平衡的過程，也是重新構(gòu)筑國際分工格局的過程。中國要占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高端位置，則需要具有相當(dāng)實(shí)力的大企業(yè)來獲得研發(fā)和銷售優(yōu)勢。
李錦認(rèn)為，隨著“中國制造”由低附加值的貿(mào)易品逐漸向高鐵、基建、核電等高端領(lǐng)域升級，相關(guān)領(lǐng)域的國字頭行業(yè)巨頭陸續(xù)籌謀資產(chǎn)整合，央企也將從速度規(guī)模型轉(zhuǎn)化為效益質(zhì)量型。
但從更長期的時(shí)間來看，隨著我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的深化，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整也會伴隨一系列的企業(yè)重組，因此也有可能出現(xiàn)大企業(yè)合并的案例。以與基建相關(guān)的鋼鐵為例，據(jù)悉即將出臺的《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計(jì)劃（2015—2017）》，計(jì)劃經(jīng)過三年時(shí)間的努力，壓縮我國8000萬噸鋼鐵產(chǎn)能，以緩解產(chǎn)能過剩矛盾；建立2~3家智能示范工廠，提升行業(yè)兩化融合水平，促進(jìn)兼并重組，將鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右。這意味著，我國鋼鐵行業(yè)在未來幾年時(shí)間將出現(xiàn)比較集中的企業(yè)重組，其中就不排除強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合不是提升國際競爭力的唯一選擇
是否可以直接套用上面這三個(gè)條件，都符合的肯定會合并，不符合的肯定不會合？
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理論只是參考，具體問題還要具體分析，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也不是企業(yè)提升競爭力的唯一方式。
詳解：在張秋生的眼中，像中國石油與中國石化、國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)這樣的央企，他們的競爭主體都還是國內(nèi)的消費(fèi)者。既然主要市場在國內(nèi)，合之后對國內(nèi)壟斷，很可能推高價(jià)格。因此，對于這樣的央企，還是要保持一定的競爭，不應(yīng)該合。
但中國工程院院士、中國鐵路隧道專家王夢恕認(rèn)為，該壟斷的就應(yīng)該壟斷。生活資料可以交給市場，充分競爭；但生產(chǎn)資料就應(yīng)該統(tǒng)一交給國家管理，如石油石化、交通干線建設(shè)，一定要考慮關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈，都應(yīng)該合并。“大兵團(tuán)作戰(zhàn)，才是最合算的，技術(shù)能夠集中。合并是個(gè)大方向，力量集中在技術(shù)研發(fā)問題。”
針對電信運(yùn)營商的合并傳言，國務(wù)院發(fā)展研究中心前局長、中國信息化推進(jìn)聯(lián)盟常務(wù)副理事長鄧壽鵬認(rèn)為：“今天，我國三大運(yùn)營商的所有用戶都在充分享用‘技術(shù)紅利’與‘改革紅利’，正在應(yīng)用兩類技術(shù)(TDD、FDD)體制及其相應(yīng)的通信質(zhì)量，并已達(dá)到國際先進(jìn)水平。目前，用戶真正期待的是：迎接5G時(shí)代的到來，通信環(huán)境的凈化，干擾與欺詐通話的遏制，門店服務(wù)質(zhì)量的提升，通信性價(jià)比的更優(yōu)等等。用戶并不期待運(yùn)營商的重組再重組，不斷折騰。”
求是聯(lián)合(北京)企業(yè)管理股份有限公司董事長安林認(rèn)為，電信運(yùn)營商的市場目前還是在國內(nèi)，還需要競爭，“越是這樣的競爭，越有利于民生”。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也并不是央企做強(qiáng)做優(yōu)、提升競爭力、資源整合的唯一選擇。
合資新設(shè)公司就是另一種方案。招商局集團(tuán)與中國外運(yùn)長航集團(tuán)共同設(shè)立超大型油輪（VLCC）合資公司——“中國能源運(yùn)輸有限公司”，其將擁有國內(nèi)最大的油輪船隊(duì)，遠(yuǎn)期運(yùn)力更將位列全球前三位。美國《普氏石油新聞》發(fā)文稱，隨著發(fā)達(dá)國家的石油貿(mào)易漸漸放緩，中國和印度將占據(jù)石油貿(mào)易增幅的大頭。考慮到中國對超大型油輪的投資，不難預(yù)見這場競賽中的輸家是誰。“對于現(xiàn)有的船東如日本公司和希臘公司來說，這肯定是個(gè)壞消息，因?yàn)樗鼈円獮椴粩鄿p少的經(jīng)合組織進(jìn)口量而展開爭奪。而油運(yùn)市場已經(jīng)遭遇產(chǎn)能過剩和低回報(bào)率的問題。”
先拆后合的業(yè)務(wù)分立重組也被提了出來。中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所課題組發(fā)布的一份關(guān)于國企業(yè)務(wù)分立重組的設(shè)計(jì)報(bào)告指出，應(yīng)積極研究將電信基礎(chǔ)設(shè)施和長距離輸油、輸氣管網(wǎng)從企業(yè)中剝離出來，組建獨(dú)立網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營企業(yè)。
不過，這套方案目前還是看起來很美，實(shí)施起來運(yùn)作成本、難度太大，且缺乏配套的改革政策和制度規(guī)范。張秋生認(rèn)為，不論如何分如何合，首先還是要想清楚它的客戶是誰。分合之后，每個(gè)領(lǐng)域全國只有一個(gè)公司，他們?nèi)绾螀⑴c國際競爭，競爭對手又是誰？得先想清楚。
南北車合并的案例是否也說明，避免惡性競爭也是央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的一個(gè)理由？所有同行業(yè)的央企是不是都要合并成一個(gè)？
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有一定的相關(guān)性，但也不能一概而論，全部合成一個(gè)也存在難度，解決的辦法也不止這一個(gè)，高鐵出海有教訓(xùn)，也有經(jīng)驗(yàn)。
詳解：央企序列中，真正做到大而強(qiáng)且具備國際競爭力的還不是很多，而央企走出去過程中出現(xiàn)的相互間的惡性競爭，也影響了中國制造的技術(shù)進(jìn)步和品牌樹立。
導(dǎo)致南北車合并的直接原因就是避免惡性競爭。一直以來，南北車在國內(nèi)市場份額合計(jì)達(dá)到九成，2010年加速進(jìn)軍海外市場以來，二者將惡性競爭也輸出到了國外。阿根廷項(xiàng)目投標(biāo)中，中國北車報(bào)價(jià)239萬美元，中國南車報(bào)價(jià)127萬美元，最終南車奪標(biāo)。
加拿大龐巴迪、德國西門子、法國阿爾斯通目前是全球軌道交通裝備行業(yè)三強(qiáng)，緊跟其后的南北車其實(shí)早應(yīng)聯(lián)手對外，而不是窩里斗。
同樣的情況也發(fā)生在其他央企上。“中鐵與中鐵建競爭相當(dāng)厲害。以前南非的一個(gè)工程院院長就反應(yīng)，兩家企業(yè)圍繞一個(gè)項(xiàng)目競爭，我們國王看不慣了，最終決定一家給你一個(gè)項(xiàng)目。”中國工程院院士、中國鐵路隧道專家王夢恕向記者指出，“企業(yè)利益必須讓位于國家利益，兩個(gè)要么合并要么聯(lián)合。合在一起就能減少很多資源浪費(fèi)。”
不過，把所有的同業(yè)企業(yè)并在一起也并非唯一的選擇。判斷企業(yè)兼并重組是否成功的標(biāo)志，不是兼并重組工作最后是否完成，而是能否形成協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮體系性優(yōu)勢。如果追求一蹴而就，超級公司未能在短期能協(xié)同，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合反而會適得其反。與此類似，石化產(chǎn)業(yè)、電信產(chǎn)業(yè)都面臨這樣的問題。
中國的電信業(yè)數(shù)歷分合，三大運(yùn)營商的惡性競爭無法避免。2014年，電信三大運(yùn)營商合資中國通信設(shè)施服務(wù)股份有限公司，即俗稱的“鐵塔公司”。此前，三大運(yùn)營商為建鐵塔而爭奪地盤，造成大量重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)、成本壓力，而又不能滿足4G時(shí)代的需要。鐵塔公司雖還有待完善，但其成立后已有效緩解了三家在這方面的惡性競爭。
隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，互聯(lián)互通中重要的電信走出去已是必然，如何在輸出我國自主電信技術(shù)的同時(shí)不輸出惡性競爭，將考驗(yàn)三大運(yùn)營商和主管部門的智慧。
李克強(qiáng)總理今年4月視察中國北車時(shí)就提到了高鐵“混編艦隊(duì)”協(xié)同出海的經(jīng)驗(yàn)。中國北車集團(tuán)總裁奚國華現(xiàn)場表示，鐵路總公司作為鐵路行業(yè)發(fā)展的責(zé)任主體，對推動行業(yè)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的作用。從新產(chǎn)品開發(fā)、試制、試驗(yàn)，到新產(chǎn)品應(yīng)用，沒有鐵路總公司的支持和幫助，這一切均無法實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，在中央企業(yè)方陣中，囊括了規(guī)劃、設(shè)計(jì)、工程、信號等軌道交通全產(chǎn)業(yè)鏈，能與鐵路總公司組成超級艦隊(duì)，協(xié)同出海。
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作者： 朱梓燁、原詩萌